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绩优基金维持高股票仓位 握紧科技与消费板块

huapengxin.com 网赚综合 2020年01月21日

近日,2019年第四季度公共基金报告陆续披露。在市场动荡的上升趋势下,据Wind数据统计,第四季度84%的部分股票混合基金表现优于同期业绩基准。总体而言,部分股权基金的股票头寸在2019年第四季度保持在相对较高的水平,其中85%至90%为多数。同时,从四季度报告中的头寸和四季度报告中基金经理对2020年投资方向的展望中,我们可以发现许多基金经理在第三季度仍然保持着自己的判断和风格,风格策略没有重大调整。

国泰基金周伟峰:

国泰价值经典(160215)的基金经理周伟峰,是高品质细分行业的领军人物,他表示,随着2019年以来各行业和上市公司的波动,未来的结构性差异将更加明显。因此,我们在中长期市场相对活跃,正在寻找在新的增长阶段受益于精细化发展的行业领导者。我们仍然认为除了新兴产业(如新能源汽车等)。),从长远来看,这样的机会更难表现为工业性质的大机会。它们更有可能发生在行业内,特别是那些从社会阶段发展中受益并提高社会发展效率的行业和公司。

因此,我们判断继续关注自下而上的企业选择相对更有效,管理优秀的企业优势的可持续性在未来将更加突出。

未来将主要从两个角度探索投资目标:(1)消费者品牌升级:在品牌和产品创新方面具有核心竞争力的细分行业领导者,能够引领行业发展方向,满足甚至创造消费者升级需求,包括医药、品牌服装、家居、文化消费等。

(2)产业升级:主要包括以先进制造、智能驾驶为代表的新能源汽车以及为各种传统产业提供的升级服务

的周伟峰认为,随着长期和中期基金继续进入股市,这位高质量的行业领军人物在未来的升值速度将会更快。

从国泰经典价值前十大股票来看,除了购买继电器行业领军企业宏发股份外,第四季度的股票选择与第三季度相比没有明显变化,风格偏向市场均衡型,但持股集中度从第三季度的74.01%下降到64.40%,而股票头寸从第三季度的90.42%上升到93.36%

银华基金李晓星:

继续关注消费升级和技术创新,关注核心资产

展望2020年,银华中小选择混合基金(180031)基金经理李晓星团队认为:

1)市场估值难以继续上升,但不存在大幅下降的风险:在CPI高水平上行阶段,流动性难以预期宽松虽然流动性不会变得更加宽松,但在世界低利率环境下,中国的利率已经处于世界相对较高的水平,流动性也不会收紧,所以我们不认为市场估值会有大幅下跌的风险。

2)主要上市公司利润预测下调空间有限:我们认为,2020年经济基本面大幅低于市场预期的可能性不大,主要上市公司利润体系低于市场预期的可能性也很低,利润预测下调空间有限。

3)价值因素的有效性将会回归:目前,价值因素继续运行并失去市场的时间已经达到历史记录,2020年价值因素继续运行并失去市场的可能性非常小

结合以上三个判断,李晓星认为2020年的市场机会主要来自业绩增长所赚的钱和价值因素平均回报所赚的钱

在未来一段时间内,我们的选股将继续专注于消费升级和技术创新,专注于核心资产(高护城河、高净资产收益率和高质量治理),专注于高增长业绩和匹配估值的股票。李晓星说,选定的行业将集中在消费、电子、媒体、医药、新能源和高端制造业。

根据头寸情况,银华第四季度中小股票混合头寸为88.89%,与第三季度基本持平。在配置方面,也延续了第三季度的风格,行业分散程度较高,主要包括餐饮、家电、电子、医药、传媒等行业的龙头企业与此同时,前十名股票的集中度保持在50%左右然而,在个别股票的选择上作了一些调整。例如,该公司选择大幅降低其在芒果传媒和宁德时报2019年的突出业绩,还购买了互联网电视运营商梅辛的新股,并增加了其在达州激光和五粮液等的持股。

本文来源于蓝鲸新财富

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